Samsung только что зафиксировала самый высокий квартал прибыли в истории, хотя подразделение телефонов находится в убытке. Сможет ли компания использовать деньги от чипов памяти, чтобы вынудить китайских конкурентов вступить в несправедливую ценовую войну?
Samsung Electronics объявила свои коммерческие результаты за второй квартал 2026 года с консолидированной выручкой в 171,5 трлн вон и операционной прибылью в 89,5 трлн вон. Выручка увеличилась на 28 процентов по сравнению с предыдущим кварталом, а прибыль достигла самого высокого уровня в истории компании. Однако за рекордными результатами стоит беспрецедентное расхождение между двумя наиболее важными столпами Samsung.
Подразделение Device Solutions, отвечающее за полупроводники, достигло выручки в 127,5 трлн вон и операционной прибыли в 89,2 трлн вон. Напротив, подразделение Mobile eXperience and Networks, отвечающее за телефоны и сетевое оборудование, зафиксировало доход в 33,2 трлн вон, но операционный убыток в 0,7 трлн вон. Samsung подтвердила снижение прибыли мобильного сегмента из-за давления растущих затрат на компоненты во всей отрасли. (Глобальный отдел новостей Samsung)
Подразделение Samsung, второй квартал 2026 г., выручка, операционная прибыль, расчетная рентабельность
Решения для устройств 127,5 трлн вон 89,2 трлн вон Около 70 процентов
Мобильный опыт и сети 33,2 трлн вон Отрицательное 0,7 трлн вон Около отрицательных 2,1 процента
Дисплей Samsung 7,5 триллионов Втна 0,7 триллиона вон Около 9,3 процента
Все Samsung Electronics 171,5 трлн вон 89,5 трлн вон Около 52,2 процента
Примечательно не только то, что телефоны Samsung впервые попали в убыток по опубликованным ведомственным данным. Более важно то, что эта потеря возникла как раз в то время, когда деятельность группы по производству чипов памяти достигла рекордно высоких прибылей.
Один и тот же компонент дает два совершенно противоположных результата. В полупроводниковом подразделении DRAM, NAND и HBM продаются по высоким ценам. Для телефонного отдела память является необходимым ресурсом для производства Galaxy S, Galaxy Z, Galaxy A и устройств, принадлежащих экосистеме Galaxy.
Samsung заявила, что ее операции с памятью достигли самого высокого квартального дохода и прибыли в истории благодаря приоритету потребности в искусственном интеллекте, особенно в серверных продуктах. Из-за ограниченных производственных мощностей компания уделяет больше внимания дорогостоящим продуктам, таким как HBM4, DDR5, SOCAMM2, корпоративным накопителям и решениям для центров обработки данных. (Глобальный отдел новостей Samsung)
Этот сдвиг приносит огромную прибыль полупроводниковому сегменту, но в то же время увеличивает нагрузку на поставки памяти для телефонов и персональных компьютеров. Samsung прогнозирует, что спрос на серверы, серверную DRAM, корпоративные накопители и HBM продолжит расти во второй половине 2026 года. Компания также признает, что рынок, вероятно, продолжит испытывать недостаток предложения, даже несмотря на то, что спрос на телефоны и персональные компьютеры может несколько снизиться. (Samsung Global Newкомната)
По оценкам TrendForce, контрактные цены на DRAM резко выросли во втором квартале 2026 года, и тенденция к росту продолжится в третьем и четвертом кварталах. По прогнозам, во втором квартале доля только обычных DRAM вырастет примерно на 58–63 процента из-за низких запасов у поставщиков и того, что клиентам придется соглашаться на более высокие цены, чтобы сохранить свои лимиты покупок. (ТрендФорс)
Именно здесь потери телефонов Samsung стали плохой новостью для Xiaomi, OPPO, Vivo, Honor и Transsion.
Samsung может потерять деньги на продаже телефонов, но по-прежнему получает большую прибыль от уровня цен на компоненты, который оказывает давление на мобильную индустрию. Убытки телефонного сегмента в размере 0,7 триллиона вон эквивалентны лишь примерно 0,8 процента консолидированной операционной прибыли группы. Судя по масштабу прибыли в 89,5 триллионов вон, Samsung может позволить себе несколько кварталов терпеть отставание в своем телефонном бизнесе без существенного ослабления своего баланса.
Xiaomi, OPPO, Vivo, Honor и Transsion не имеют схожей структуры. Этим компаниям приходится покупать большую часть памяти у Samsung Electronics, SK Hynix, Micron или других поставщиков. По мере роста цен на DRAM и NAND их стоимость напрямую возрастает, но вряд ли найдется достаточно крупное полупроводниковое подразделение, которое могло бы окупить эти затраты.
Особенно остро проблема стоит в популярном и близком к элитному сегментах. Именно здесь китайские компании часто конкурируют, предлагая большой объем оперативной памяти, большой объем встроенной памяти, надежную конфигурацию и низкую цену продажи. Поскольку стоимость памяти резко возрастает, преимущество, которое когда-то помогало им расширить свою долю на рынке, может стать неактуальным.бремя.
Модель телефона с 12 ГБ ОЗУ и 512 ГБ памяти оказывает большее влияние на стоимость, чем модель с 8 ГБ и 256 ГБ памяти. Если производители продолжат поддерживать высокие конфигурации, им придется согласиться на более низкую норму прибыли. Если объем оперативной памяти или хранилища уменьшается, продукт теряет свое конкурентное преимущество. Если отпускные цены повысятся, покупательная способность среди чувствительных к цене групп клиентов может снизиться.
План реагирования Влияние на относительное преимущество Xiaomi, OPPO, Vivo, Honor и Transsion Samsung
Рост отпускных цен Существует риск сокращения выпуска в популярном сегменте. Есть источник поддержки прибылей полупроводников
Уменьшите объем оперативной памяти или памяти. Ослабьте преимущество конфигурации в продажной цене. Имейте сильную экосистему, бренд и канал сбыта.
Принятие низкой маржи оказывает давление на денежный поток и маркетинговые бюджеты. Потери мобильных устройств компенсируются прибылью от чипов.
Переход в сегмент высокого класса Необходимо напрямую конкурировать с Samsung и Apple Samsung занимает сильные позиции на рынке телефонов высокого класса
Узкое производство. Уменьшите масштабы и переговорную силу с поставщиками. Samsung все еще может сохранить охват рынка
Apple также покупает память снаружи, но на это влияет по-другому. Высокая прибыль, большой объем заказов и доля продаж, сосредоточенная в сегменте высокого класса, помогают Apple поглощать расходы лучше, чем многие бренды Android. Xiaomi, OPPO, Vivo, Honor и Transsion больше полагаются на массовый рынок, где даже небольшое изменение цены может сильно повлиять на решение о покупке.
Таким образом, Samsung обладает редким стратегическим преимуществом. Твердыйявляется одновременно прямым конкурентом на рынке телефонов и одним из важнейших поставщиков комплектующих в отрасли. Когда цены на память растут, китайским телефонным компаниям приходится платить больше за ресурсы, а часть этого денежного потока может перейти к самой Samsung.
Это не означает, что Samsung намеренно подняла цены на чипы, чтобы усложнить жизнь своим конкурентам. На цены на память влияют спрос в центрах обработки данных, инвестиции в искусственный интеллект, ограничения мощности, ассортимент продукции и общеотраслевые циклы спроса и предложения. Однако интегрированная бизнес-структура помогает Samsung получить больше выгод в текущем цикле.
План на вторую половину 2026 года показывает, что Samsung не намерена защищаться на мобильном рынке. Компания будет стимулировать рост на основе линеек Galaxy Z8 и Galaxy S26, увеличивать долю продуктов премиум-класса в экосистеме Galaxy, расширять возможности искусственного интеллекта и готовиться к выпуску устройства для умных очков под названием Intelligent Eyewear. Samsung также внедрила меры по повышению эффективности, чтобы ограничить влияние затрат на компоненты. (Глобальный отдел новостей Samsung)
Это создает конкурентное невыгодное положение для китайских фирм. Samsung может продолжать инвестировать в исследования, рекламу, ценовые субсидии, обменивать старые телефоны, расширять дистрибуцию и поддерживать производство, даже когда прибыль от телефонов временно падает. Бизнесу, который занимается только продажей оборудования, будет сложно вести долгосрочную войну, если каждый проданный телефон будет приносить слишком мало прибыли.
Однако преимущество Samsung не является постоянным. Индустрия памятиработает циклично. Когда предложение превышает спрос, а цены на DRAM или NAND резко падают, прибыль полупроводников может сократиться очень быстро. Однажды компания Samsung пережила период убытков в сегменте чипов, когда рынок памяти ослаб. В этой ситуации здоровое телефонное подразделение вернется к роли балансировщика прибылей группы.
Второй риск заключается в чрезмерном приоритете серверов. Если Samsung направляет большую часть своих передовых мощностей на HBM и системы хранения данных в центрах обработки данных, ее собственные телефонные операции также сталкиваются с высокими затратами или ограниченным предложением. Интегрированная структура помогает группе получать выгоду на консолидированном уровне, но не устраняет трудности каждого бизнес-подразделения.
Результаты второго квартала 2026 года показывают, что конкуренция среди телефонов вышла за рамки дизайна, камер, процессоров и программного обеспечения. Доступ к хранилищам, долгосрочные контракты, надежность поставок и терпимость к низкой прибыли становятся решающими факторами.
Samsung доказала, что корпорация может позволить сегменту телефонов потерять 0,7 трлн вон и при этом достичь рекордной операционной прибыли в 89,5 трлн вон. Xiaomi, OPPO, Vivo, Honor и Transsion не имеют сопоставимой финансовой подушки от производства памяти.
Одна сторона вынуждена закупать комплектующие, пока цены растут. Одна сторона одновременно производит телефоны и продает основные комплектующие, которые растут в цене. Таким образом, потери телефонов Samsung – это не просто признак слабости. Это показывает, что корейская группа, вероятно, смирится с краткосрочными потерями на рынке оборудования, чтобы защитить свою долю рынка, в то время как прибыль от полупроводниковпродолжать укреплять финансовую мощь.
В нынешнем цикле памяти самый опасный вопрос для китайских фирм уже не в том, кто может предложить самые высокие конфигурации. Реальный вопрос заключается в том, у кого достаточно поставок, достаточно денег и достаточно возможностей покрыть убытки, чтобы продолжать продавать телефоны по ценам, которые потребители готовы платить.
