Samsung เพิ่งบันทึกไตรมาสที่มีกำไรสูงสุดในประวัติศาสตร์ แม้ว่าแผนกโทรศัพท์จะขาดทุน แต่บริษัทจะสามารถใช้เงินจากชิปหน่วยความจำเพื่อบังคับคู่แข่งของจีนให้เข้าสู่สงครามราคาที่ไม่ยุติธรรมได้หรือไม่?
Samsung Electronics ประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2569 โดยมีรายได้รวม 171.5 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 89.5 ล้านล้านวอน รายได้เพิ่มขึ้น 28 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ขณะที่ผลกำไรแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท อย่างไรก็ตาม เบื้องหลังผลลัพธ์ที่บันทึกไว้คือความแตกต่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนระหว่างสองเสาหลักที่สำคัญที่สุดของ Samsung
แผนก Device Solutions ที่ดูแลเซมิคอนดักเตอร์มีรายได้ 127.5 ล้านล้านวอน และมีกำไรจากการดำเนินงาน 89.2 ล้านล้านวอน ในทางตรงกันข้าม แผนก Mobile eXperience and Networks ที่ดูแลโทรศัพท์และอุปกรณ์เครือข่ายบันทึกรายได้ 33.2 ล้านล้านวอน แต่ขาดทุนจากการดำเนินงาน 0.7 ล้านล้านวอน Samsung ยืนยันผลกำไรกลุ่มอุปกรณ์เคลื่อนที่ลดลงเนื่องจากแรงกดดันต่อต้นทุนส่วนประกอบที่เพิ่มขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม (ห้องข่าวซัมซุงโกลบอล)
กำไรจากการดำเนินงานของแผนก Samsung ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 อัตรากำไรโดยประมาณ
โซลูชั่นอุปกรณ์ 127.5 ล้านล้านวอน 89.2 ล้านล้านวอน ประมาณร้อยละ 70
ประสบการณ์มือถือและเครือข่าย 33.2 ล้านล้านวอน ลบ 0.7 ล้านล้านวอน ประมาณลบ 2.1 เปอร์เซ็นต์
Samsung Display 7.5 ล้านล้านวัตต์บน 0.7 ล้านล้านวอน ประมาณร้อยละ 9.3
Samsung Electronics ทั้งหมด 171.5 ล้านล้านวอน 89.5 ล้านล้านวอน ประมาณร้อยละ 52.2
ประเด็นที่น่าสังเกตไม่เพียงแต่โทรศัพท์ซัมซุงขาดทุนเป็นครั้งแรกตามข้อมูลของแผนกที่เผยแพร่ สิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือการสูญเสียนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่กิจกรรมการผลิตชิปหน่วยความจำของกลุ่มได้รับผลกำไรสูงเป็นประวัติการณ์
องค์ประกอบเดียวกันนี้ให้ผลลัพธ์ที่ตรงกันข้ามกันโดยสิ้นเชิงสองรายการ ในส่วนของเซมิคอนดักเตอร์ DRAM, NAND และ HBM เป็นผลิตภัณฑ์ที่ขายในราคาสูง สำหรับแผนกโทรศัพท์ หน่วยความจำเป็นต้นทุนอินพุตที่จำเป็นในการผลิต Galaxy S, Galaxy Z, Galaxy A และอุปกรณ์ที่อยู่ในระบบนิเวศของ Galaxy
Samsung กล่าวว่าการดำเนินงานด้านหน่วยความจำมีรายได้และกำไรรายไตรมาสสูงที่สุดในประวัติศาสตร์ เนื่องจากให้ความสำคัญกับความต้องการปัญญาประดิษฐ์ โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์เซิร์ฟเวอร์ เนื่องจากกำลังการผลิตที่จำกัด บริษัทจึงมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูง เช่น HBM4, DDR5, SOCAMM2, ไดรฟ์จัดเก็บข้อมูลระดับองค์กร และโซลูชันศูนย์ข้อมูล (ห้องข่าวซัมซุงโกลบอล)
การเปลี่ยนแปลงนี้นำผลกำไรมหาศาลมาสู่กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ แต่ในขณะเดียวกันก็ทำให้หน่วยความจำสำหรับโทรศัพท์และคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลมีความตึงเครียดมากขึ้น Samsung คาดการณ์ว่าความต้องการเซิร์ฟเวอร์, DRAM ของเซิร์ฟเวอร์, ไดรฟ์จัดเก็บข้อมูลระดับองค์กร และ HBM จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 นอกจากนี้บริษัทยังยอมรับว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงมีอุปทานไม่เพียงพอ แม้ว่าความต้องการโทรศัพท์และคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลอาจลดลงบ้างก็ตาม (ซัมซุง โกลบอล นิวสรูม)
TrendForce ประมาณการว่าราคาตามสัญญา DRAM เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่สองของปี 2026 และแนวโน้มขาขึ้นจะยังคงดำเนินต่อไปในไตรมาสที่สามและสี่ DRAM แบบธรรมดาเพียงอย่างเดียวคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 58 ถึง 63 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สอง เนื่องจากสินค้าคงคลังของซัพพลายเออร์ต่ำ และลูกค้าต้องยอมรับราคาที่สูงขึ้นเพื่อรักษาขีดจำกัดในการซื้อ (เทรนด์ฟอร์ซ)
นี่คือจุดที่การสูญเสียโทรศัพท์ของ Samsung กลายเป็นข่าวร้ายสำหรับ Xiaomi, OPPO, Vivo, Honor และ Transsion
Samsung อาจสูญเสียเงินจากการขายโทรศัพท์แต่ยังคงทำกำไรมหาศาลจากระดับราคาของส่วนประกอบที่สร้างแรงกดดันต่ออุตสาหกรรมมือถือ การสูญเสียของกลุ่มโทรศัพท์จำนวน 0.7 ล้านล้านวอนนั้นเทียบเท่ากับประมาณร้อยละ 0.8 ของกำไรจากการดำเนินงานรวมของกลุ่มเท่านั้น เมื่อพิจารณาจากขนาดของกำไร 89.5 ล้านล้านวอน Samsung สามารถทนต่อผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าปกติในธุรกิจโทรศัพท์ได้หลายไตรมาสโดยไม่ทำให้งบดุลของบริษัทอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ
Xiaomi, OPPO, Vivo, Honor และ Transsion ไม่มีโครงสร้างที่คล้ายกัน บริษัทเหล่านี้ต้องซื้อหน่วยความจำส่วนใหญ่จาก Samsung Electronics, SK Hynix, Micron หรือซัพพลายเออร์อื่นๆ เมื่อราคา DRAM และ NAND เพิ่มขึ้น ต้นทุนก็เพิ่มขึ้นโดยตรง แต่แทบจะไม่มีแผนกเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่เพียงพอที่จะกู้คืนต้นทุนดังกล่าวได้
ปัญหานี้ร้ายแรงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มที่ได้รับความนิยมและใกล้ระดับไฮเอนด์ นี่คือจุดที่บริษัทจีนมักจะแข่งขันกันในเรื่องความจุ RAM ขนาดใหญ่ หน่วยความจำภายในที่สูง การกำหนดค่าที่แข็งแกร่ง และราคาขายที่ต่ำ เนื่องจากต้นทุนหน่วยความจำเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ข้อได้เปรียบที่เคยช่วยให้พวกเขาขยายส่วนแบ่งการตลาดอาจไม่เกี่ยวข้องเป็นภาระ
โทรศัพท์รุ่นที่มี RAM 12 GB และหน่วยความจำ 512 GB มีผลกระทบด้านต้นทุนมากกว่ารุ่น 8 GB ที่มีหน่วยความจำ 256 GB หากผู้ผลิตยังคงรักษาการกำหนดค่าที่สูงไว้ พวกเขาจะต้องยอมรับอัตรากำไรที่ต่ำลง หาก RAM หรือความจุในการจัดเก็บลดลง ผลิตภัณฑ์จะสูญเสียความได้เปรียบทางการแข่งขัน หากราคาขายเพิ่มขึ้น กำลังซื้อของกลุ่มลูกค้าที่อ่อนไหวต่อราคาก็อาจลดลง
แผนการตอบสนอง ผลกระทบต่อข้อได้เปรียบเชิงสัมพัทธ์ของ Xiaomi, OPPO, Vivo, Honor และ Transsion ของ Samsung
ราคาขายที่เพิ่มขึ้น มีความเสี่ยงในการลดผลผลิตในกลุ่มยอดนิยม มีแหล่งสนับสนุนผลกำไรของเซมิคอนดักเตอร์
ลด RAM หรือหน่วยความจำ ทำให้ความได้เปรียบในการกำหนดค่าอ่อนลงตามราคาขาย มีระบบนิเวศ แบรนด์ และช่องทางการจำหน่ายที่แข็งแกร่ง
การยอมรับอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำจะสร้างแรงกดดันต่อกระแสเงินสดและงบประมาณทางการตลาด การสูญเสียทางมือถือจะถูกชดเชยด้วยกำไรจากชิป
การก้าวไปสู่กลุ่มระดับไฮเอนด์ จะต้องแข่งขันโดยตรงกับซัมซุง และแอปเปิล ซัมซุงมีสถานะที่แข็งแกร่งในโทรศัพท์ระดับไฮเอนด์
การผลิตที่แคบ ลดขนาดและอำนาจต่อรองกับซัพพลายเออร์ ซัมซุงยังคงสามารถรักษาความครอบคลุมของตลาดได้
Apple ยังซื้อหน่วยความจำจากภายนอกแต่ได้รับผลกระทบแตกต่างออกไป อัตรากำไรที่สูง ขนาดการสั่งซื้อจำนวนมาก และสัดส่วนการขายที่กระจุกตัวอยู่ในกลุ่มระดับไฮเอนด์ช่วยให้ Apple สามารถดูดซับต้นทุนได้ดีกว่าแบรนด์ Android หลายๆ แบรนด์ Xiaomi, OPPO, Vivo, Honor และ Transsion พึ่งพาตลาดมวลชนมากกว่า ซึ่งแม้แต่การเปลี่ยนแปลงราคาเพียงเล็กน้อยก็สามารถมีอิทธิพลอย่างมากต่อการตัดสินใจซื้อ
Samsung จึงมีข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ที่หาได้ยาก บริษัทเป็นทั้งคู่แข่งโดยตรงในตลาดโทรศัพท์และเป็นหนึ่งในซัพพลายเออร์ส่วนประกอบที่สำคัญที่สุดของอุตสาหกรรม เมื่อราคาหน่วยความจำเพิ่มขึ้น บริษัทโทรศัพท์ในจีนจะต้องจ่ายเงินเพิ่มขึ้นสำหรับปัจจัยการผลิต ในขณะที่กระแสเงินสดส่วนหนึ่งสามารถไหลเข้าสู่ Samsung เองได้
นี่ไม่ได้หมายความว่า Samsung ตั้งใจขึ้นราคาชิปเพื่อทำให้คู่แข่งลำบาก ราคาหน่วยความจำได้รับอิทธิพลจากความต้องการของศูนย์ข้อมูล การลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ ข้อจำกัดด้านความจุ การผสมผสานผลิตภัณฑ์ และวงจรอุปสงค์และอุปทานทั่วทั้งอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม โครงสร้างธุรกิจแบบครบวงจรช่วยให้ Samsung ได้รับประโยชน์ที่ดีขึ้นในวงจรปัจจุบัน
แผนครึ่งหลังของปี 2569 แสดงให้เห็นว่า Samsung ไม่มีความตั้งใจที่จะป้องกันตัวในตลาดมือถือ บริษัทจะขับเคลื่อนการเติบโตโดยใช้ตระกูล Galaxy Z8 และ Galaxy S26 เพิ่มสัดส่วนของผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียมในระบบนิเวศของ Galaxy ขยายประสบการณ์ปัญญาประดิษฐ์ และเตรียมเปิดตัวอุปกรณ์แว่นตาอัจฉริยะที่เรียกว่าแว่นตาอัจฉริยะ ซัมซุงยังได้ใช้มาตรการด้านประสิทธิภาพเพื่อจำกัดผลกระทบของต้นทุนส่วนประกอบ (ห้องข่าวซัมซุงโกลบอล)
นั่นสร้างความเสียเปรียบทางการแข่งขันให้กับบริษัทจีน ซัมซุงสามารถลงทุนในการวิจัย การโฆษณา การอุดหนุนราคา แลกเปลี่ยนโทรศัพท์เก่า ขยายการจัดจำหน่าย และรักษาผลผลิตไว้ได้ แม้ว่าผลกำไรของโทรศัพท์จะต่ำชั่วคราวก็ตาม ธุรกิจที่ขายแต่อุปกรณ์จะพบว่าเป็นเรื่องยากที่จะทำสงครามระยะยาวหากโทรศัพท์แต่ละเครื่องที่ขายได้กำไรน้อยเกินไป
อย่างไรก็ตามข้อดีของ Samsung นั้นไม่ได้ถาวร อุตสาหกรรมหน่วยความจำดำเนินการเป็นรอบ เมื่ออุปทานเกินความต้องการและราคา DRAM หรือ NAND ลดลง กำไรของเซมิคอนดักเตอร์อาจลดลงอย่างรวดเร็ว ซัมซุงเคยผ่านช่วงเวลาแห่งการสูญเสียเงินในกลุ่มชิปเมื่อตลาดหน่วยความจำอ่อนแอลง ในสถานการณ์ดังกล่าว แผนกโทรศัพท์ที่แข็งแกร่งจะกลับมามีบทบาทในการสร้างสมดุลผลกำไรให้กับกลุ่ม
ความเสี่ยงประการที่สองอยู่ที่เซิร์ฟเวอร์ที่มีลำดับความสำคัญมากเกินไป หาก Samsung ทุ่มเทความสามารถขั้นสูงส่วนใหญ่ให้กับ HBM และพื้นที่จัดเก็บข้อมูลของศูนย์ข้อมูล การทำงานของโทรศัพท์เองก็ต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงหรือมีอุปทานที่จำกัด โครงสร้างแบบบูรณาการช่วยให้กลุ่มได้รับประโยชน์ในระดับรวม แต่ไม่ได้ขจัดความยากลำบากของแต่ละหน่วยธุรกิจ
ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 แสดงให้เห็นว่าการแข่งขันทางโทรศัพท์เป็นมากกว่าแค่การออกแบบ กล้อง โปรเซสเซอร์ และซอฟต์แวร์ การเข้าถึงพื้นที่จัดเก็บ สัญญาระยะยาว ความปลอดภัยของการจัดหา และการยอมรับอัตรากำไรต่ำกำลังกลายเป็นปัจจัยในการตัดสินใจ
Samsung ได้พิสูจน์แล้วว่าบริษัทสามารถปล่อยให้กลุ่มโทรศัพท์สูญเสียเงิน 0.7 ล้านล้านวอน และยังคงมีกำไรจากการดำเนินงานสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 89.5 ล้านล้านวอน Xiaomi, OPPO, Vivo, Honor และ Transsion ไม่มีความช่วยเหลือทางการเงินจากการผลิตหน่วยความจำที่เทียบเคียงได้
ฝ่ายหนึ่งต้องซื้อส่วนประกอบในขณะที่ราคาเพิ่มขึ้น ฝ่ายหนึ่งทั้งผลิตโทรศัพท์และขายส่วนประกอบหลักซึ่งมีราคาสูงขึ้น การสูญเสียโทรศัพท์ของ Samsung จึงไม่ได้เป็นเพียงสัญญาณของความอ่อนแอเท่านั้น แสดงให้เห็นว่ากลุ่มเกาหลีมีแนวโน้มที่จะยอมรับผลขาดทุนระยะสั้นในตลาดอุปกรณ์เพื่อปกป้องส่วนแบ่งตลาดในขณะที่ผลกำไรของเซมิคอนดักเตอร์เสริมสร้างความแข็งแกร่งทางการเงินต่อไป
ในวงจรความทรงจำปัจจุบัน คำถามที่อันตรายที่สุดสำหรับบริษัทจีนไม่ใช่ว่าใครสามารถเสนอการกำหนดค่าสูงสุดได้อีกต่อไป คำถามที่แท้จริงคือใครมีอุปทานเพียงพอ เงินเพียงพอ และความสามารถเพียงพอที่จะรองรับความสูญเสียเพื่อขายโทรศัพท์ต่อไปในราคาที่ผู้บริโภคยินดีจ่าย
